{"id":9993,"date":"2020-04-10T12:50:28","date_gmt":"2020-04-10T10:50:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.politicaprosa.com\/?p=9993"},"modified":"2023-04-12T18:34:05","modified_gmt":"2023-04-12T16:34:05","slug":"repercusiones-de-la-epidemia-sobre-la-economia-espanola-y-mundial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/politicaprosa.com\/es\/repercusiones-de-la-epidemia-sobre-la-economia-espanola-y-mundial\/","title":{"rendered":"Repercusiones de la epidemia sobre la econom\u00eda espa\u00f1ola y mundial"},"content":{"rendered":"

El nuevo coronavirus afectar\u00e1 a la econom\u00eda de todos los pa\u00edses de manera directa e indirecta y generar\u00e1 una recesi\u00f3n a nivel mundial en 2020. No obstante, tendr\u00e1 una corta duraci\u00f3n. Por dicho motivo, en 2021 la econom\u00eda global ya crecer\u00e1 por encima del 3,5%<\/em><\/p>\n

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Repercusiones sobre la econom\u00eda mundial<\/strong><\/p>\n

El impacto econ\u00f3mico del coronavirus Covid – 19 depender\u00e1 de la duraci\u00f3n del brote, del n\u00famero de pa\u00edses a los que llegue y de la cifra de personas afectada en cada uno de ellos. La primera variable est\u00e1 relacionada con el grado de efectividad de las medidas adoptadas. Aunque \u00e9stas puedan ser diferentes, hay una regla com\u00fan: si se realizan enseguida actuaciones dr\u00e1sticas, m\u00e1s reducido ser\u00e1 el n\u00famero de nuevos contagiados y menos perjudicar\u00e1 a la econom\u00eda nacional.<\/p>\n

Las medidas contundentes pueden ser de dos tipos: preventivas o reactivas. El \u00e9xito de las primeras impide la extensi\u00f3n de la enfermedad, el de las segundas disminuye la saturaci\u00f3n de los servicios sanitarios. Unas provocan la reducci\u00f3n de la actividad de algunos sectores econ\u00f3micos durante unos pocos d\u00edas (Taiw\u00e1n, Corea del Sur y Jap\u00f3n); otras paralizan casi todo el pa\u00eds durante al menos un mes (China, Italia y Espa\u00f1a)<\/p>\n

El pasado 22 de marzo, de los 194 pa\u00edses reconocidos por la ONU, el nuevo coronavirus hab\u00eda llegado a 186. Por tanto, es muy probable que ninguna naci\u00f3n se libre de \u00e9l. Los distintos pa\u00edses quedar\u00e1n afectados de manera diferente y durante un desigual per\u00edodo de tiempo. Sin embargo, las repercusiones sobre ellos ser\u00e1n m\u00e1s grandes cuanto m\u00e1s tiempo est\u00e9 operando su econom\u00eda a medio gas, en mayor medida su modelo de crecimiento est\u00e9 basado en las exportaciones y un elevado porcentaje de \u00e9stas sean materias primas.<\/p>\n

A corto plazo, las m\u00e1s damnificadas ser\u00e1n las naciones cuyo tejido empresarial ha disminuido mucho su actividad, ya sea para evitar nuevos contagios, por la falta de productos intermedios necesarios para la fabricaci\u00f3n de los finales o por una insuficiente demanda de bienes.<\/p>\n

Como normal general, el volumen de comercio internacional var\u00eda en mayor medida de lo que lo hace el PIB mundial. Por tanto, si la econom\u00eda global va bien, los pa\u00edses con una industria muy enfocada hacia la exportaci\u00f3n suelen crecer m\u00e1s que el resto. En cambio, si va mal, sucede todo lo contrario.<\/p>\n

En 2020, la \u00faltima tendencia es la que tendr\u00e1 lugar. Adem\u00e1s de una menor demanda mundial de bienes, las empresas deber\u00e1n hacer frente a eventuales restricciones en los medios de transporte (por ejemplo, en el a\u00e9reo) y a controles m\u00e1s estrictos en las aduanas. En el viejo continente, los pa\u00edses m\u00e1s afectados ser\u00e1n Reino Unido, Irlanda, Italia y Alemania.<\/p>\n

El precio de las materias primas es mucho m\u00e1s vol\u00e1til que el de los productos acabados, pues en sus respectivos mercados es mucho m\u00e1s f\u00e1cil que haya abundancia o escasez de las primeras que de los segundos. Adem\u00e1s, su evoluci\u00f3n depende en gran medida del nivel de producci\u00f3n realizado en el Sudeste Asi\u00e1tico y, especialmente, en China,<\/p>\n

En el primer trimestre de 2020, ambos factores han perjudicado a los productos b\u00e1sicos y han generado elevadas ca\u00eddas de sus precios. Los pa\u00edses m\u00e1s perjudicados, adem\u00e1s de la mayor\u00eda de emergentes, ser\u00e1n Australia, Rusia y Canad\u00e1.<\/p>\n

En t\u00e9rminos econ\u00f3micos, el Covid \u2013 19 ha supuesto un shock de oferta y es posible que genere una gran contracci\u00f3n de la demanda de bienes y del cr\u00e9dito. El primer problema era inevitable, el segundo puede minimizarse en una sustancial medida y el tercero soslayarse de forma casi completa.<\/p>\n

La disminuci\u00f3n de la oferta viene provocada por las regulaciones sanitarias adoptadas. En mayor o menor medida, casi todos los pa\u00edses van a disminuir la producci\u00f3n en el actual y\/o pr\u00f3ximo trimestre. A diferencia de otras ocasiones, tal y como sucedi\u00f3 en las crisis de primeros y finales de los 70, la ca\u00edda de la oferta es posible que sea puntual. Por tanto, el nivel de producci\u00f3n anterior puede recuperarse en un escaso per\u00edodo de tiempo.<\/p>\n

En consecuencia, por el lado de la oferta, la repercusi\u00f3n sobre la econom\u00eda global ser\u00e1 muy intensa, pero reversible. No obstante, el resultado final tendr\u00eda un car\u00e1cter m\u00e1s da\u00f1ino si la disminuci\u00f3n de aqu\u00e9lla se trasladara a la demanda. Una situaci\u00f3n que podr\u00eda ocurrir si unas familias y empresas m\u00e1s precavidas decidieran reducir su nivel de gasto y el sector p\u00fablico no elevara el suyo en la cuant\u00eda suficiente para compensarlo.<\/p>\n

Si as\u00ed suceder\u00eda, la recesi\u00f3n no finalizar\u00eda en 2020, sino que muy probablemente continuar\u00eda durante una parte o la totalidad de 2021. No obstante, el peor de los pron\u00f3sticos ocurrir\u00eda si, las dudas sobre la solvencia de numerosas empresas, llevaran a los bancos a restringir mucho los cr\u00e9ditos o a encarecerlos en una elevada medida. El motivo ser\u00eda una gran mortalidad empresarial y una espectacular subida de la tasa de paro.<\/p>\n

Este \u00faltimo contexto, supondr\u00eda la llegada de una crisis relativamente similar a la advertida en 2008. No obstante, generada por un problema diferente. Ahora, una complicaci\u00f3n sanitaria provoca una elevada, pero transitoria, reducci\u00f3n de la oferta. Antes, la explosi\u00f3n de una burbuja inmobiliaria llevaba a la quiebra a numerosos bancos y al rescate m\u00e1s o menos encubierto de otros muchos. En ambos per\u00edodos, el diagn\u00f3stico final ser\u00eda id\u00e9ntico: una gran recesi\u00f3n originada por una escasa demanda de bienes.<\/p>\n

En definitiva, en 2020 la econom\u00eda global va a entrar en recesi\u00f3n y la ca\u00edda del PIB mundial va ser superior a la d\u00e9cima que baj\u00f3 en 2009, siendo \u00e9ste el peor a\u00f1o de toda la anterior crisis. No obstante, si las autoridades econ\u00f3micas han aprendido las lecciones de la \u00faltima d\u00e9cada, en 2021 la econom\u00eda mundial ya estar\u00e1 creciendo por encima del 3,5%.<\/p>\n

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Repercusiones sobre la econom\u00eda espa\u00f1ola<\/strong><\/p>\n

Desde la perspectiva espa\u00f1ola, la crisis del coronavirus Covid \u2013 19 ha tenido hasta el momento tres fases: su irrupci\u00f3n y extensi\u00f3n en China, su llegada masiva a Italia y la declaraci\u00f3n del estado de alarma en nuestro pa\u00eds. En cada una de ellas, las consecuencias sobre el PIB han sido diferentes y cada vez m\u00e1s negativas.<\/p>\n

En la primera, el impacto estimado era \u00fanicamente de unas d\u00e9cimas. As\u00ed lo cre\u00eda la agencia de rating Standard\u2019s & Poor\u2019s, qui\u00e9n en su informe del mes de febrero indic\u00f3 que en 2020 crecer\u00edamos un 1,3%, en lugar del 1,7% inicialmente previsto. Las repercusiones tendr\u00edan un car\u00e1cter m\u00e1s indirecto que directo, pues nuestro pa\u00eds tiene una gran dependencia de la econom\u00eda europea, pero relativamente escasa de la mundial.<\/p>\n

En la segunda, la repercusi\u00f3n aumentaba notablemente. Las razones ser\u00edan tres: la enfermedad afectaba a uno de los pa\u00edses con los que tenemos una mayor relaci\u00f3n econ\u00f3mica, las principales Bolsas mundiales empezaban a caer en picado y el miedo a su extensi\u00f3n en Espa\u00f1a provocaba cambios en los patrones tradicionales de gasto de familias y empresas.<\/p>\n

El primer motivo proviene de que el pa\u00eds transalpino es el tercer destino de nuestras exportaciones de bienes (el 8% en 2019) y el cuarto que m\u00e1s turistas nos aporta (un 3,5%). El segundo supuso que los inversores tomaran conciencia de que la enfermedad ya no era un problema regional, sino que ten\u00eda alcance mundial.<\/p>\n

En la nueva coyuntura, un elevado n\u00famero de inversores opt\u00f3 por reducir riesgos, recoger plusval\u00edas, vender acciones, bonos de los pa\u00edses con mayor riesgo y de las compa\u00f1\u00edas con peor rating. Esta \u00faltima actuaci\u00f3n puede aumentar considerablemente los tipos de inter\u00e9s a sufragar por empresas con algunos problemas de solvencia y, si no disponen de l\u00edneas de cr\u00e9dito preferenciales y ayudas gubernamentales, llevarlas a la quiebra.<\/p>\n

El tercer problema repercuti\u00f3 especialmente sobre dos sectores: turismo y transporte. El primero es el que m\u00e1s pesa en el PIB y el segundo, junto con la log\u00edstica, uno de los cinco que m\u00e1s lo hace. Adem\u00e1s, aument\u00f3 la prudencia de familias y empresas. Los hogares disminuyeron un poco la compra de bienes duraderos y las compa\u00f1\u00edas aplazaron o descartaron algunas de las inversiones previstas.<\/p>\n

La declaraci\u00f3n del estado de alarma ha supuesto la paralizaci\u00f3n de una gran parte del pa\u00eds. Los efectos sobre la oferta de bienes han sido considerables y se han trasladado a la demanda. Su disminuci\u00f3n provocar\u00e1 un elevado aumento del paro, la p\u00e9rdida de una gran parte de los ingresos habituales de muchos aut\u00f3nomos y la desaparici\u00f3n de algunas pymes.<\/p>\n

Debido a las anteriores razones, Espa\u00f1a entrar\u00e1 en recesi\u00f3n. En el 1\u00ba trimestre, el PIB caer\u00e1 y lo seguir\u00e1 haciendo en el segundo, pues muy probablemente la suspensi\u00f3n de numerosas actividades econ\u00f3micas afecte a una sustancial parte del mes de abril. Adem\u00e1s, el regreso a los niveles del PIB del 4\u00ba trimestre de 2019 ser\u00e1 lento, excepto si se adoptan medidas extraordinarias.<\/p>\n

\u00c9stas ser\u00edan la realizaci\u00f3n por parte de la Comisi\u00f3n Europea de un gran programa de gasto p\u00fablico, la compra directa por parte del BCE de la deuda emitida por el Tesoro a un tipo de inter\u00e9s nulo o cercano a \u00e9l y el apoyo de la Administraci\u00f3n con subvenciones a fondo perdido a las empresas y los aut\u00f3nomos, con la finalidad de regresar r\u00e1pidamente a los niveles de empleo de finales del pasado a\u00f1o.<\/p>\n

Si no se adoptan las medidas anteriores o muy similares, el cierre temporal de numerosas empresas, unido a una operatividad al ralent\u00ed de otras, provocar\u00e1 una gran reducci\u00f3n del gasto de las compa\u00f1\u00edas. La restricci\u00f3n de los movimientos de la poblaci\u00f3n, la p\u00e9rdida temporal o definitiva del empleo actual de muchas personas y el miedo al futuro har\u00e1 que las familias tambi\u00e9n disminuyan significativamente el suyo.<\/p>\n

La disminuci\u00f3n de la demanda del sector privado invertir\u00e1 la tendencia habitual de los precios. En lugar de aumentar, se reducir\u00e1n. Una ca\u00edda a la que contribuir\u00eda una gran bajada de los de las materias primas, especialmente el petr\u00f3leo y sus derivados. En el mes de abril, como muy tarde, la tasa de inflaci\u00f3n ya ser\u00e1 negativa.<\/p>\n

En resumen, el nuevo coronavirus va a provocar que nuestro pa\u00eds padezca recesi\u00f3n y deflaci\u00f3n. Una de las peores coyunturas econ\u00f3micas que existen. No obstante, desde la d\u00e9cada de los 30 del pasado siglo, los economistas tenemos una magn\u00edfica medicina para salir con \u00e9xito de ella. Implica tipos de inter\u00e9s negativos, una gran disponibilidad de liquidez para familias y empresas y un elevado gasto de la Administraci\u00f3n (un nuevo New Deal).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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